Топ-6 российских инвестиций в Китай

У нас принято больше говорить о китайских инвестициях в Россию, бесспорно у этого есть объективные причины. Суммарный объем китайских инвестиций в Россию на 2020 год составлял $12,8 млрд. на против $1,067 млрд. российских инвестиций в Китай. По нашим оценкам, объем накопленных китайских инвестиций в Россию превышает $50 млрд. Какой в таком случае реальный объем российских инвестиций в Китай? В этой статье мы дадим обзор наиболее значимых российских инвестиционных проектов в Китае.

Топ-6: Русал, катодный завод в уезде Линьши, $10 млн.

В 2006 году Русал купил катодный завод в уезде Линьши провинции Шаньси. Объем производства катодов на заводе составлял 15 000 тонн в год, что закрывало половину годовой потребности алюминиевого гиганта. Русал привлекла удобная логистика: китайское производство катодов близко к сибирским алюминиевым заводам компании, поэтому вертикальная интеграция имела смысл. Сумма сделки составила $6-7 млн, расходы на модернизацию составили еще $3 млн. Эта сделка стала первой крупной российской корпоративной инвестицией в Поднебесную.

Топ-5: Русал, катодный завод "Баогуан", $20 млн.

В 2008 году Русал продолжил свою экспансию в Китае и купил второй катодный завод – «Баогуан», также расположенный в провинции Шаньси. Мощность завода на момент покупки составила 9,3 тысячи катодных блоков в годовом выражении, при этом Русал выразил заинтересованность в расширении производства до 20,9 тысяч тонн. Оценочный объем инвестиций Русала в покупку и модернизацию производственного предприятия составляет $20 млн.

Топ-4: Спортмастер, $40 млн.

Российские бренды одежды традиционно использовали контрактное производство в Китае, но «Спортмастер» первым решил начать экспансию и открыть сеть магазинов под своим брендом. Спортивный гигант начал свой инвестиционный проект в 2012 году и с тех пор открыл более 10 магазинов Спортмастер в Северо-Восточном Китае и 20 магазинов «Ostin». Совокупный объем инвестиций в открытие магазинов, логистические центры и маркетинговое продвижение оценивается в $40 млн., что является рекордом для российской сферы ритейла.

Топ-3: Kari, завод по производству обуви в провинции Сычуань, $200 млн.

Российская обувная компания Kari завершает строительство первого завода в КНР, после его завершения планируется построить второй завод, а также блок административных зданий и общежитий для работников компании. Строительство ведется в зоне экономического развития Аньюэ в провинции Сычуань. Площадь объекта составляет около 120 гектаров. Общие инвестиции в строительство всех объектов должны составить 200 млн долларов. На первом этапе будут запущены 10 линий по производству обуви, производственные мощности которых должны составить 6 млн пар в год. Предприятие создаст более 2000 рабочих мест.

Топ-2: Технологические портфельные инвестиции USM Holging, $300 млн.

USM Холдинг, после выхода из западных портфельных инвестиций в Facebook и Uber, вложился в ряд китайских технологических компаний. В портфель вошли доли в Alibaba, Didi, Xiaomi и JD. Сам бизнесмен не раскрывал размер своих инвестиций, но по оценкам РАСПП они превысили $300 млн. В 2017 году USM вышел из большинства своих инвестиционных проектов в Китае, зафиксировав прибыль. В частности, по Abibaba Усманов сообщил о 500% прибыли.

Топ-1: Vi-холдинг, $3,4 млрд.

Крупнейший российский инвестиционный проект был реализован в провинции Хэнань при участии российского алюминиевого производителя Vi-холдинг. Компания создала дочернюю Henan Yulian Energy Group Co., Ltd. Китайский проект начали реализовывать в 2006 году и, на текущий момент, компания производит 750 тысяч тонн электролитического алюминия в год, перерабатывает свыше 1 млн. тонн алюминия, производит свыше 150 тысяч тонн анодной продукции, а также обладает собственными мощностями свыше 2,8 ГВт. Компания фокусируется на новейших разработках в сфере производства и обработки алюминия, и совместно с китайскими специалистами занимается НИОКР, что является ярким примером научно-технического сотрудничества и трансфера технологий в Китай и Россию. Примечательно, что в 2019 году компания расширила свою географию инвестиций на провинцию Сычуань и договорилась построить там завод по производству алюминиевых изделий мощностью 500 тысяч тонн в год в уезде Гуанъюань. Мы ожидаем, что реализация этого проекта позволит превысить планку в $4 млрд. общих инвестиций группы в Китае. 

Нефтеперерабатывающий завод в Тяньцзине является «долгостроем» российско-китайского инвестиционного сотрудничества. Переговоры о нем между «Роснефтью» и CNPC идут с 2014 года, и, на текущий момент, стороны согласовали ТЭО и конфигурацию завода. Его годовой объем переработки составит 16 млн. тонн сырой нефти, из которых 9,1 млн. тонн придется на российские поставки «Роснефти», а глубина переработки достигнет 95%. Совокупный объем инвестиций в строительство НПЗ и сети из 500 автозаправочных станций на Севере Китая оценивается в $5 млрд. Проект реализуется СП, в котором у «Роснефти» 49%, у CNPC 51%.

Российские инвестиции в Китае заметно превышают официальную цифру в $1,067 млрд и, по нашим оценкам, находятся на уровне $4-5 млрд. Разночтение связано с рядом факторов – некоторые российские компании, находящиеся под санкциями, предпочитают не афишировать свои международные проекты. Другая причина – особенности российских инвестиций за рубеж через офшорные юрисдикции, которые не позволяют учесть их в официальной статистике на балансе России.

На основании этого списка можно сделать выводы о российских инвестициях в Китай – это вертикальная интеграция российских компаний, в первую очередь, в сфере алюминиевой промышленности, а также контрактное производство, логистика и ритейл. Особняком стоят российские инвестиции в китайские технологические стартапы. 

Мы рекомендуем внимательно изучить возможности инвестиций в Китай, в частности, контрактного производства в Китае или сделок M&A. Последние помогут сэкономить время на создание своих брендов и сети сбыта в Китае. Чтобы успешно начать сотрудничество с КНР, мы советуем открыть представительство в Китае, поскольку постоянное присутствие там сделает ведение дел проще. РАСПП оказывает всестороннюю поддержку своим членам при ведении бизнеса в Китае: от регистрации компании и открытия представительства в Китае, до юридической поддержки и административной помощи. Мы искренне надеемся, что ваш опыт ведения бизнеса с Китаем будет таким же успешным, как и у участников данного рейтинга.

Остались вопросы? Их можно задать через форму обратной связи на сайте ("задать вопрос" в правой части страницы), на почту business@raspp.ru или по номеру +7-963-963-8363. Вам поможет Наталья Сапунова, руководитель Департамента торгово-экономического сотрудничества РАСПП.