Обзор венчурного рынка Китая и ключевые тенденции

Сегодняшний мир – это мир высоких технологий и лидером на мировой арене станет тот, кто сможет завоевать технологическое лидерство. Ранее мы писали про китайскую государственную программу Made in China 2025 и ее ключевых ориентирах. Сегодня мы будем вместе разбираться с тем, какие возможности открывает Китай для российских технологий и стартапов.

Китай сегодня – главная мировая промышленная площадка, где производится все – от товаров ширпотреба до ядерных реакторов, и это колоссальный рынок для внедрения инноваций, который не имеет аналогов в мире. Для сравнения, российская экономика не так диверсифицирована и внутренний рынок сбыта меньше примерно в 10 раз. Это закрывает дорогу для целого пласта технологических решений, которые просто остаются невостребованными в масштабах российской экономики.

Несмотря на усилия российских властей на текущий момент у нас отсутствует комплексная инфраструктура венчурного финансирования. Привлечь деньги можно: для это существует РВК, фонд «Сколково», венчурные фонды АФК «Система» и других корпораций, но это инвестиции, которые могут получить только зрелые стартапы, а на первых этапах получить деньги и поддержку на доведение идеи до рабочего прототипа практически нереально: слишком много желающих и слишком мало бизнес-ангелов и частных лиц, способных вложить в проект $0,5-5 млн.

Вместе с тем становление современного Китая связано с «заимствованием» и «адаптацией» зарубежных технологий. Это вызывает справедливые опасения – а не станут ли наши технологии легкой добычей для китайских корпораций?

В этой статье мы расскажем про венчурный рынок КНР и дадим ответы на самые популярные вопросы – как обезопасить себя при выходе на рынок КНР со своими инновациями.

В наши дни глобальный рынок венчурных инвестиций переживает очередную стадию бурного подъема. Согласно различным докладам и отчетам, опубликованным в начале этого года ведущими исследовательскими компаниями, прошлый год стал самым успешным по многим показателям рыночной динамики.

Таблица 1. Глобальная динамика венчурного рынка

(согласно данным CB Insights)

На сегодняшний день единственной страной, которая может составить конкуренцию Кремниевой долине ближайшие 10 лет является Поднебесная. В то время, пока на развитие стартапов в штатах уходит 5-8 лет, китайцам удается развивать их за более короткие сроки, примерно 3-5 лет. Время запуска нового проекта от идеи до производства в Шеньчжене со всей его ресурсной базой составляет всего три-шесть месяцев.

Одной из основных сфер развития, на которую в КНР выделяется наибольшая государственная поддержка, является сфера наук и инноваций. Так, до 2021 года Министерство науки и техники КНР выделило бюджет 1 триллион 580 миллиардов в долларовом эквивалете.

Помимо этого, китайский бизнес нацелен на поиск перспективных инвестиционных проектов и стартапов в Европе и России с целью дальнейшего развития в КНР. В основном речь идет о таких направлениях, как Big Data, информационные технологии в финансовом секторе, облачные технологии, биотехнологии, биомедицина, чистые источники энергии, новые материалы, умное производство (включая робототехнику) и передача данных.

Во втором квартале 2018 г., Поднебесной удалось впервые обогнать Америку в объеме венчурного капитала. Этому поспособствовала компания Ant Financial Services Group (развитие финансов и технологий), которой удалось произвести рекордный сбор средств в размере $14 млрд.

Таким образом, в то время как США и Канада получили 35% мировых венчурных инвестиций, китайским стартапам удалось привлечь 47%.

Таблица 2. Области, в которых чаще всего в Китае появились компании-единороги (капитализация от $ 1 млрд) (данные за 2018 год)

Отличительной чертой китайского венчурного рынка являются его структура. В отличие от других стран здесь ключевую роль играют не фонды как таковые, а крупнейшие технологические компании, такие как Tencent, Alibaba и Baidu, занявшие первое, четвёртое и восьмое места в списке самых активных инвесторов на рынке. В то время как топ-5 крупнейших американских технологических корпораций направляют почти всю прибыль на выплату дивидендов (за 2015–2017 годах объем выплат достиг $228 млрд), то топ-5 китайских предпочитают вкладывать в развитие, и за тот же период выплатили акционерам только $10,7 млрд. Это отвечает генеральной линии партии и задачам государственной программы «Made in China 2025». Так, на 19-ом съезде Компартии, Си Цзиньпин, генеральный секретарь ЦК, выступил с программным выступлением, в котором в качестве основных направлений инвестиций выделил Big Data, Интернет и искусственный интернет.

В 2018 году появились сведения о строительстве до 2023 г. в Китае, в районе Ментугу на западе Пекина, технологического парка с площадью 55 гектаров, специализирующегося на разработке технологий искусственного ума. Стоимость инвестиций, вложенных в данный проект, оценивается в 13,8 миллиардов юаней ($2,1 млрд), а количество работающих компаний – 400, Данные компании будут выпускать продукцию на сумму 50 млрд юаней ($7,7 млрд).

Разработкой китайского технопарка будет заниматься компания Zhongguancun Development Group, которая, в свою очередь, контролируется «китайской Кремниевой долиной» - научным центром Чжунгуаньцунь, созданным в 1950-х г. для интеграции науки и образования в Поднебесной. Для реализации проекта по созданию искусственного интеллекта Zhongguancun Development Group собирается привлечь отечественных и зарубежных инвесторов, в число которых могут также войти исследовательские институты других стран. Кроме реализации проекта искусственного интеллекта в целях данной компании стоит разработка сверхскоростной передачи Big Data, облачных технологий и биометрической идентификации. В технологическую структуру парка также войдут суперкомпьютер, мобильная сеть пятого поколения и облачные сервисы.

Согласно плану, обнародованному китайским правительством в 2017 году, целью КНР является достижение к 2030 году статуса мирового лидера в сфере искусственного интеллекта с объемом отрасли, превышающим 1 трлн юаней. 

В начале 2019 года стало известно, что практически каждые 4 дня в Поднебесной появляется стартап с капитализацией от $1 млрд, так называемый «единорог». За 2018 год число китайских «единорогов» составило 186 компаний с суммарной капитализацией более $736 млрд (5 трлн юань).

Самой дорогой в КНР непубличной компанией названа Ant Financial Services Group — оператор платежной системы Alipay, аффилированный с Alibaba Group. Капитализация Ant Financial Services к концу 2018 году превысила 1 трлн юаней.

На втором месте оказался популярный новостной агрегатор Jinri Toutiao, принадлежащий пекинской компании ByteDance, стоимость которой оцениваетсяс в 500 млрд юаней.

На третьем месте – Didi Chuxing, оператор крупнейшего в Китае сервиса заказа такси с показателем в 300 млрд юаней.

Самым молодым «единорогом» стал производитель электромобилей Leap Motor (основан в 2017 г.) с оценкой более 7 млрд юаней.

Согласно аналитическим данным, в 2018 году суммарная капитализация 18 лидирующих компаний–«единорогов» увеличилась в 2 раза. Наибольший рост — примерно в четыре раза выше по сравнению с другими стартапами — показали разработчик приложений для обмена фото- и видеоконтентом Kuaishou (компания Jinri Toutiao) и продавец сельскохозяйственной продукции в интернете Meicai.

Как же устроена программа поддержки стартапов в Китае? В стране действует целый ряд бизнес-инкубаторов и акселераторов, направленных на доведение идей «до ума». Так как инновационная политика проводится китайским правительством, то она направлена на привлечение специалистов в Китай и регистрацию компаний и разработок в Китае. На первом этапе региональные институты развития готовы выделять гранты в размере до 10 млн юаней. В дальнейшем при достижении заданных показателей объем финансирования может увеличен на порядок.

Можно ли привлечь деньги в разработку без переезда в Китай? – Можно, но это потребует гораздо более серьезных усилий. Нужно понять, каким конкретно компаниям может быть интересна разработка и целенаправленно проводить с ними переговоры. Желательно, чтобы это была компания из отрасли, в которой это решение применяется. Китайцы – жесткие переговорщики и поэтому технологический гигант Tencent получил прозвище Ten percent (десять процентов) из-за условий, предлагаемых при развитии стартапов. И для эффективных переговоров нужно предварительно ознакомиться с особенностями делового этикета.

Нужно помнить, что если вести бизнес в Китае, то нужно заранее озаботиться защитой своих интересов. Основная проблема здесь – риски защиты интеллектуальной собственности. Китайская экономика исторически развивалась за счет заимствования и адаптации зарубежных технологий и без должной защиты легко остаться не у дел.

Венчурный рынок Китая уже является крупнейшим и наиболее динамичным в мире, но для того, чтобы воспользоваться всеми его возможностями, нужно пройти предварительную подготовку и правильно выбрать свою стратегию. Это позволит избежать фатальных ошибок и добиться поставленных задач.