Типы китайских инвесторов: специальный обзор

Недавно Минкоммерции КНР заявило, что за последний год объем китайских инвестиций в Россию вырос на 10,6%, а мы, подводя итоги года, определили рейтинг крупнейших китайских инвестиционных проектов в России. По нашим оценкам, объем накопленных китайских инвестиций в России превышает $50 млрд, а объем российских инвестиций в Китае - $4 млрд.

Ранее мы писали, как нужно подготовить проект для китайского инвестора, сегодня мы расскажем, какие бывают типы китайских инвесторов и как нужно готовиться к переговорам с каждым из них, чтобы реализовать проект максимально успешно.

Тип-1: Инвестиционный фонд

Привлечь инвестиции китайского фонда – не самая простая задача. Фонды – это государственные или частные операторы, управляющие коллективными инвестициями. Их задача – найти наиболее доходный и наименее рискованный проект, войти в него, не получая операционный контроль над бизнесом, а после выйти через 5-10 лет, увеличив свои инвестиции в несколько раз. Ярким примером является совместный фонд РФПИ и CIC – РКИФ, который участвовал в сделках по «Детскому миру», Zhaogang, «Московской бирже», Vi-Холдинг и Tus Park.

Каким должен быть проект, чтобы привлечь китайский инвестиционный фонд?

• Компания должна входить в топ-5 компаний в отрасли;
• Проект должен быть качественно структурирован, должна быть четкая стратегия развития проекта на 5-10 лет, а также проработаны все риски;
• У руля проекта должна быть команда с опытом от 5 лет в индустрии;
• Проект должен соответствовать философии инвестиционного фонда и соответствовать профилю фонда;
• Фонд должен понимать стратегию своего выхода. То есть он должен либо получить корпоративную гарантию buy-back, либо видеть понятный бизнес, который будет готов выходить на IPO в течение 5-7 лет

Иными словами, китайские инвестиционные фонды – это сложный путь, открытый лишь для немногих крупных корпораций, но и не лишенный своих перспектив. Напомним, что китайские инвестиционные фонды вкладывались в такие российские компании как «Московская биржа», «Уралкалий», «Детский мир».

Тип-2: финансирование в китайских банках

Ранее мы делали обзор 10 крупнейших китайских компаний в России, в которой, в том числе, описали деятельность китайских банков. Их преимущество – наличие практически неограниченных денежных средств в Китае, однако, оно спорно на фоне высокой ликвидности российской банковской системы. Так или иначе, китайские банки готовы кредитовать российские компании не только в рублях, но также в юанях и долларах. Какие же требования у них к российским проектам? Примерно такие же, как и у российских банков, с небольшими отличиями. Китайские банки более охотно кредитуют проекты с «китайским фактором», то есть если проект активно использует китайское оборудование, или рынок сбыта приходится на Поднебесную, тогда китайские банкиры могут одобрить кредитную линию, даже если ранее в ней отказали российские банки. 

Каким должен быть проект для привлечения китайских инвестиций из банков?

• У проекта должна быть достаточной залоговая база. Если не хватает активов – готовы рассмотреть коммерческую и торговую недвижимость, оформленную на собственника проекта;
• Проект должен быть качественно структурирован, должна быть четкая стратегия развития проекта на 5-10 лет, а риски заранее проработаны и минимизированы;
• Собственные средства должны составлять не менее 20% от стоимости проекта;
• Проект должен получить корпоративную или суверенную гарантию на тот случай, если залогов будет недостаточно;
• Политический фактор: проект должен использовать китайское оборудование или технологии, а рынком сбыта должна стать Поднебесная.

Соблюдая эти требования реально привлечь кредитование в одном из китайских банков –Банке развития Китая, ICBC, CCB, Банке Китая или ABC.

Тип-3: отраслевой инвестор

Это наиболее желанный тип китайского инвестора. Когда мы начинаем говорить про требования фондов и банков, большинство партнеров начинают думать, что привлечь деньги у компании из индустрии проще. Это верно лишь отчасти. Нужно понимать, что у китайских корпораций решения об инвестициях проходят через цепочку согласований в системе корпоративного управления, а также они должны быть вынесены на уровень Государственного комитета реформ и развития КНР.

Отраслевые инвесторы бывают частными и государственными, могут относится к крупному, малому и среднему бизнесу. Для крупных частных и государственных компаний международные инвестиции не являются чем-то новым, они обладают большим опытом, у них четко прописаны корпоративные процедуры и направления, в которые они готовы инвестировать. Поэтому крупные корпорации вкладываются только в крупные проекты. К тому же, они будут это делать крайне медленно, в силу установленных процедур. Исключения составляют межправительственные соглашения – они помогают ускорить партнера за счет важности проекта для китайского правительства и двусторонних отношений.

Малые и средние китайские компании только начинают свою международную деятельность, их проще увлечь своей «идеей». Они получают государственную поддержку для реализации своих инвестиционных проектов, поэтому являются наиболее желанной категорией инвесторов для российских проектов. Вместе с тем, надо понимать, что их ресурсы более ограничены.

Каким должен быть проект для отраслевого инвестора?

• Четко сформулированное предложение. Инвестор должен понимать, что требуется от него, что можете сделать вы, что уже готово, а что только предстоит сделать. И он должен понимать, что этот проект он не сможет реализовать без вас. Если в вашем предложении не будет ценности, его воплотят в жизь без вашего участия;
• Ваш собственный вклад. Это может быть индустриальная площадка, гарантии по сбыту, получение мер государственной поддержки. Важно, чтобы инвестор увидел в вас партнера, потому что иначе он предложит вам и вашей команде зарплату;
• Стратегия. Вы должны понимать, как планируете развивать проект на рынке, как и куда продавать сегодня, через год, через 5 и 10 лет, как действовать при разных сценариях. Знание рынка – важная компетенция, которая есть у вас, и которой пока нет у китайского инвестора. Пока – важное уточнение, поэтому реализовывать это преимущество нужно быстро, иначе они могут опередить вас и сделать это самостоятельно;
• Уникальность предложения. Инвестор будет оценивать множество вариантов перед тем, как выбрать. Важно понимать, в чем уникальность проекта. Это может быть уникальная география проекта, наличие лицензий или разрешений, получение которых занимает годы, команда или сбыт продукции – важно продумать это заранее и четко обозначить, чем ваш проект отличается от множества других;
• Наличие отношений с органами власти. Это, как и рыночная экспертиза - то, чего пока нет у китайских партнеров. Это их «боль», поэтому нужно стараться использовать свое преимущество. Однако китайские инвесторы мало верят словам, поэтому компетенцию придется подтверждать.

Привлечь китайского инвестора – не такая простая задача, как может показаться. Китайские компании в России очень избирательны и оценивают проекты сквозь призму повышенных национальных рыночных рисков. Поэтому важно правильно подготовить проект и проработать всех потенциальных партнеров.

РАСПП обладает 9-летним опытом работы по привлечению китайских инвестиций в проекты и готов оказать содействие российским предприятиям. Для этого необходимо оставить заявку на сайте через форму обратной связи или обратиться к Наталье Сапуновой по телефону +7 (963) 963-83-63 или по почте business@raspp.ru